作者:伍戈/李斌
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网友评价:
- 伍戈 李斌三部曲之一,偏学术
- 需要补充计量经济学基础知识,不过结论和论述都看懂了。
- 光看序言就对本书切入问题的深度惊叹,可见央行并不缺人才,那么为什么即使可以汇集顶尖学术精英也无法完成转型升级呢,这是一个值得思考的问题。
- 可以给3.5星. 观点清晰, 但是应该是论文合集的改编, 上下之间的论述不是特别连贯.
- 又一本让人汗毛倒立的书。读完那天刚好碰上全面降准,很神奇的在一个奇妙的时间节点上碰上了
- 太学术了,读起来好无聊。
- 偏学术了,结论简单,但要形成理论岂止长篇分析
- 研究有独到,文笔也不错。
- 主要是看了看结论
- 毕竟是孙治方奖著作,还是有收获的。从“钱荒”开始分析,其实是延续在《信用创造》那本书里对M2/GDP的思考。简单来说,随着国内金融创新,以货币投放量为中介目标来实现货币政策并不能达到预期目标,可以理解为基础货币同M2之间的矛盾。进而开始寻找更好的货币政策中介目标-利率,后面的论证主要是支持这一观点并加以验证,其本质是利率对同业拆借更为有效,进而从各个方面进行验证,也支持了利率市场化的渐进改革。略显不足的是,作者对货币银行有深刻见解,但对政治经济学文献、新古典经济学以及福利经济学文献不太熟悉,有些章节深度不够,或者明显在其他期刊上看过相同思路。
- 从钱荒说起,到量价之争,再到结构性扭曲下的政策两难,以及地方政府政绩锦标赛与经济周期。。想到最近发改委动辄开口要政策,央妈也是不容易。。周末也要努力做一个无趣的人!
- 逻辑清晰,各个个体之间得联系与互相作用反馈也写的清楚,对于了解资本运作不可或缺。
- 货币政策由数量型逐步转向价格型的论证,资产价格波动章节写得太精彩了,值得反复阅读。
- 这本书有点意思,主要强调央行应该逐渐放弃数量型货币政策拥抱价格型,并列举了一系列的原因。其次,由于刚性兑付,预算软约束,政府隐形担保等导致货币政策无论怎么调都是失效,所以要打破结构性扭曲。最后,二元悖论的提出是在全球金融连结,避险情绪叠加时出现的,但是怎么样,还有待我进一步考察。记得之前余永定和易纲(2014年在北大同台)辩论时,易也认为应该允许利率自由浮动,资本账户应该开放,但是由于一些不可明说的原因,央妈也无可奈何。
- 可惜。不敢直说-》发明新词\模型-》更拧巴-》解释力和影响力更差-》理论界吵架更多,理论更拧巴-》外界更搞不清楚症结。并不越辩越明,而是越辩越复杂拧巴。不让人直说,跟不让医生说人话,一样。谁来当宏观经济学的吹哨人?
- 对中介目标的选择理论的梳理和实证分析,现实指导意义很强。 (大部分内容更适合掌舵者看,普通投资者了解结论即可。)
- 孙冶方经济学奖,实至名归。伍博士和李博士联袂奉送了关于货币政策转型的深度研究,本书聚焦数量型和价格型调控框架之争,以2013年钱荒作为药引,展开层层推演,文献引用丰富,数据处理方法严谨。此外,文中对地方平台预算软约束、金融脱媒、货币政策预期管理、财政赤字货币化、二元悖论等热点进行论证。时至今日,本书出版的三年之后,利率市场化、两轨合一轨、中介目标转型等仍为政策和市场探讨的焦点,地方政府隐性债务问题愈演愈烈,外部局势错综复杂,市场波动性不降反增,政策改革的思路与策略,更有待今人破解。
- 20170513: 继货币数量之后,再对货币利率及政策转型的介绍。贴近实际,专业保证,远离网络水货。
- 这三部曲一定要看完
- 整体感觉金融模型太多,可能更适合对模型感兴趣的人读。书对问题剖析还是很有深度的,需要耐心去读,读起来会有点慢 书还是不错的,不过我更推荐 2014年的货币经济结构那本书
- 结论没有新鲜的,看结论即可
- 第五章和第十二章
- 央妈的智慧千千万,无德之人从中截取了一段。
- 这本书比较易懂,技术上处理不太复杂,值得一看。孙冶方经济学奖获奖作品。
- 1. 逻辑一无既往的清晰 2. 又进入计量经济学小课堂 3.本书主要研究了货币政策的两大框架:数量型和价格型(理论上证明了两者不可皆得) 实证上认为在转型时期混用型优于单一性 中国金融脱媒的变化会使得价格型政策越来越有效 第四部分关于货币政策对结构扭曲的经济的影响延续了上本《信用创造》的思路 过度扩张的货币政策新增了货币需求但会固化结构性矛盾 18年的现在选择了哪条路已经很清楚了 规则优于相机和美国是一样的感觉 中长期利率和资产价格相当于没说 开放经济那张的研究结果对比如今的外汇和资本专制笑不出来 宏观审慎不过是亡羊补牢为时已晚 @2018-11-15 16:06:42
- 初步理解,还是以谁为锚的分析。
- 水平一般,中国央行在过去发展中作用过大,印钞泛滥危害中国。应该好好反思。过分夸大央行的作用掉入了思维陷阱!
- 三部曲的最后一部,恭喜伍师兄喜提孙冶方~伍戈离开央行之后,他们俩估计是没有第四本书问世了
- 论文集,涵盖topic很广,结构问题制约和资产价格波动部分写得比较好
- 快速翻完的,各种模型和测算没有细看。总体而言非常扎实的一本书,至少应该看看其中结论以及一些讨论
- 结构化的视角,并结合社会经济与体制背景的分析,比原教旨主义者更加接地气
- 论证了货币政策锚点从数量指标向价格指标转变的理论依据。 规范性与系统性,是本书最大优点。
- 整本书逻辑非常严密、论证非常清晰!一个晚上就能通读一遍,爱不释手!总结了各种相关的货币理论,可以看出米什金《货币金融学》和克鲁格曼《国际经济学》的融入。既有理论、又有实践,既有规范分析、又有实证分析,既有策论、报告的实用倾向、又有学术研究的规范性,既可以当做一本教科书、又可以当成一本研究报告,既适合学界、又适合业界。央妈出的这本书真的超出想象的棒,两名年轻的央妈研究员作者真心让人佩服、心向往之。
- 用来垫手完美
- 两位总是能关注重要的问题,并抓住问题的要害加以分析
- 央行卧虎藏龙、高手云集,然而一流的经济技术操控手段真的能迈向治理的“至善”?
- 主要讨论货币政策的问题,但是引用的文献大多比较旧,可能更接近央行实际的理论指导。主体就是套用一些国外理论来检验中国宏观货币变量间的关系,有信息量但是数量检验关系感觉都不稳健,这也是没办法,中国的宏观数据太短。
- 央妈的目的就是调控政策的有效性,所以央行研究员的大部分精力也在于此,不过用了不少计量经济学及统计学的知识,读个一知半解吧
- 才华横溢的是11章。伍戈和我的智识英雄好像重合了。在这里相遇是很惊喜。后半部分高宏高计。日后肯定多刷 但今日突然想开始备考了 哎
- 1. 逻辑一无既往的清晰 2. 又进入计量经济学小课堂 3.本书主要研究了货币政策的两大框架:数量型和价格型(理论上证明了两者不可皆得) 实证上认为在转型时期混用型优于单一性 中国金融脱媒的变化会使得价格型政策越来越有效 第四部分关于货币政策对结构扭曲的经济的影响延续了上本《信用创造》的思路 过度扩张的货币政策新增了货币需求但会固化结构性矛盾 18年的现在选择了哪条路已经很清楚了 规则优于相机和美国是一样的感觉 中长期利率和资产价格相当于没说 开放经济那张的研究结果对比如今的外汇和资本专制笑不出来 宏观审慎不过是亡羊补牢为时已晚
- 深厚的经济学功底,专业的论述
- 大佬。资产价格波动的部分水平堪称殿堂级…
- 近几年央行很多政策似乎都能从这里找到源头。作者引入了很多国外先进的模型并针对国内的特点进行了改造,虽然在计量的使用上有很多技术性的问题值得商榷,但模型所指向的故事很精彩,特别喜欢政治周期影响经济波动和资产价格与货币政策这两个模型。专栏也很有启发性和领先性。
- 一部学术论文,金融从业人员可以直接看结论,另外本人才疏学浅觉得可能有几个小问题,一方面货币利率政策可能有内生性和独立性的问题,另外实证可能和选择的计量方法,时间等都有关系,结果不一定稳健
- 好像没有什么令人启发的观点
- 57. @04232016. 延续前作,简洁清晰,论证翔实.