作者:AtifMian/AmirSufi
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网友评价:
- 二位作者积15年研究汇聚成,少有的把债和宏观经济以及经济衰荣循环的关系以及和政治的互相影响写的如此透彻简明,且视野和思考给读者超越哈耶克凯恩斯的印象。
- Household debt is the origin of the recent financial crisis. Equity-like financing is the solution. Very nice writing based on their academic papers, and a good alternative to banking perspective.
- 适合非常非常外行的人看的知识普及读物。
- 富人钱太多催生了资产债券化;资产债券化及不当评级促进了私人债务(主要是房贷)尤其是次级债扩张;违约率升高拖垮了债务泡沫推高的房价;房价下跌对穷人(债务人,本金没有了)的损害远大于富人(债权人,贷款还是要还的);提高银行准备金(量化宽松)无法直接帮到穷人,也无法提高通胀,相当于变相帮助了债权人,却又不能放任银行垮掉。结论:黄世仁应该与杨白劳共担风险。
- 迄今为止读到的对房贷危机最有说服力的解释。现代经济学有了数据加持不再是经济学家个人经历和直觉的学科了。
- 看了十几页真的看不下去了……
- 目前读完第一部分。自己对levered loss的理论本也比较熟悉了,尤其是在经历了这次2020年的repo line抛售之后更有体会。比较新颖的理论是network effect导致的tradable jobs和non-tradeble jobs失业率不同 - tradable jobs因为是覆盖全国经济的,所以广泛分布在各个地区(地区差别不会因为equity loss多少而太大),但是non-tradeble job(餐馆、超市等等)则差别明显。作者认为在金融危机前,通常会有household debt piling up,之后资产价格下跌(fire sale造成的螺旋式下跌),使得levered equity被wipe out,spending大量降低,导致失业。2020年呢?
- 如果说经济周期都是因为debt的话,这本书就很有价值了
- SRM这种contract的设计挺有意思的,但问题还是在于pricing
- 金融危机之后household finance也是火的,这本书可以当作一个通俗的introduction
- 感觉要看第二遍才能看懂
- 第七章讲到亚洲金融危机时的一段话:"Most investors believed that Tai banks and fnancial institutions were protected by government guarantees against losses. They thought that the government could not afford to let the banks fail—they also knew that many of the fnancial institutions had strong political and family connections to the government. " 真是世间无新事
- another book written by some smart-ass. The first 1/3 part of the book is not bad. But the prescription it doled out in the latter half is horrible. It defeat all the purpose of its findings and will only make thing a lot worse.烂书、烂书,自以为是的处方,居然还敢引用Rothbard来为自己张目,老先生若是活过来,不得狠狠的抽作者耳光啊。
- This is what real economists' writing like :-)
- 这才是好的经济学,这才是有担当的学者,看看国内那些口口声声特色经济学的,都是群什么东西。(抱歉爆粗口) 债务是危机的原因,将债务股权化是解决之道。这两位解释危机的理论,本于Irving Fisher ,而他们用了微观计量方法,这也是目前的趋势。有启发,棒棒哒!另外文笔也很好。
- 很有启发,推荐
- Anyone doing macro or finance, empirically or theoretically, should read this book.
- 首先是一本写的非常好,非常适合大众阅读的书,其次,在很多关键问题上,做到了深入浅出,提出非常好的问题,给出非常明确的答案,有数据和比较研究干掉了Animal Spirits和心理原因。毁灭性的经济危机出来的原因,就是债务,然后提出的解决方法,是对负债者宽容,或者社会分担风险。从各个方面说,都是本好书。然而,这么本好书恰恰又反应了经济学是个Ultimately Dismay Science,债务,说白了,用以后的钱做今天的事,债务,要么偿还,要么减记,目前的社会还是认同偿还,那么在需要偿还的时候,所有的消费都必然下降,这完全是常识,为什么经济学家忽略常识,然后搞出那么多屁来?还有一句,所有经济问题的解决,最后都是政治。
- 逻辑很清楚。债务是senior claim,需要优先偿还,在危机中拉大财富不平等。穷人的边际消费倾向高,财富缩水后,整个社会的消费大幅下降。经济紧缩。解决办法的原理简明:风险共担。
- 读德文版《Das Schuldenhaus》
- 经验部分的研究设计颇有意思。对这方面经验研究不太了解,但觉得这样用微观横截面和面板数据确实比较容易说服我。