作者:大卫•德雷曼
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网友评价:
- 整篇写了逆向投资的几种策略,反驳了主流理论。但有2个疑问我没解决,如何在泡沫期和衰退期,基本面分析严重失灵的情况下来投资?如何确保接飞刀的时候没有被插死
- 此书才算是诠释了价值投资的真谛。
- 怀疑统计,怀疑大众,不要让情绪左右你的组合。冷门胜热门
- “我的父亲从事商品交易和投资,在我三岁时就带我参观了交易所。尽管他接受的是金融训练,但他相信心理在我们的决策中起了重要作用,并一直在寻找其原因。自然,我也受到这种思想影响”
- 相信常识的力量~
- 逆向投资说简单也简单,就是和乌合之众的操作相反就可以。说难也难。毕竟没有成绩之前。你我皆凡人免不了都是乌合之众。反人性这种事不是说做就能做到的。
- 五个重要逆向投资策略,佐以翔实的数据,,所获良多!
- 非常好,跟我的部分投资风格很像,希望吸收并精华自己的投资系统。
- 有点啰嗦,看过西格尔《股市长线法宝》的就免了
- 前两章非常值得推荐!
- 被逆向指标CDP误导了,原以为是关于市场择时的,实际是作者从资深市场人士的角度质疑有效市场假说范式,并以五个逆向(选股)投资策略的实例展现长期战胜市场的可能性。挑战(理论)权威需要极大的勇气,大卫·德雷曼做到了,点赞!这也是将经济学前沿——行为金融学引入投资实践的(第)一本书。美中不足的是作者提出的过度反应假说缺乏有说服力的论证过程,但作者毕竟不是学者,不能过于苛求。
- 需重读,读完以后能记住的东西不多。
- 从心理学角度确认价值投资以低市盈率等为主的投资组合理论。阐述高频交易、自由贸易、金融衍生品等问题。
- 拉拉杂杂一大堆废话,核心无非是告诉你要买便宜的股票。此话题比它讲的深入、简明、有价值的不知多少。总之,不值得花时间。
- 艰难的看完。国外很多书看完很难梳理一个顺畅的逻辑,不过还是有一点借鉴。至少EMH和CCAPM都是胡说八道。
- 两点:时间拉长、逆向投资。除此,核心的理念和聂夫、祖鲁一致。
- 今年读过的最棒的一本讲投资的书。这本书里讲到了大部分主流投资书籍没讲到的心理因素对投资的影响,而且是通过非常严格的实验进行证明,有理有据。我们在交易的时候,通常假定自己是客观理性的,但实际上,每个人的决策或多或少都受到情绪的影响,如果你不知道这一点,那就是忽略了自己的软肋。书中还通过研究数据对趋势投资、技术分析、价值投资等做了对比和分析,得出逆向投资亏损股、垃圾股、周期底部股票长期收益最好的结论。从目前的A股走势,应该大家也能得出类似的结论。
- 哈哈哈只记得感觉大卫德雷曼是个很有个性的人。给我我很多新知识,这么厚的一本读下来属实不容易
- 2017年8月第一次阅读,不知所云;2020年10月18日至11月1日第二次阅读,觉得可操作性不强
- 重读这本书是想调整一下新一年的投资想法,这次看了中文版,有些语句翻译得很别扭,anyway,理念很好,但个人操作时间精力耗费大的逆向投资思维
- 前部分心理行为的内容值得一读,后面也可参考,总体来说读了有益。
- 列出大量行为金融的结果来说明低PE、低PB、高分红投资策略的长期价值,阐述显得有点啰嗦,不如《长线投资法宝》
- 这本书讲的是术,而不是道,所以着相了。。。
- 一本关于价值投资,巴菲特的书,自己是livemore派系暂时不深入理解;因为逆势的心理是要长期的岁月来形成,自己不考虑了;不过提到的心理学值得学习,应该系统的学习行为心理学;看看相关的论文报告;
- 理念新颖,值得实践!
- 太乱了 充斥着理论辩驳
- 高开高走,盘中涨停;尾盘跳水,跌停封板。
- 作者尽其所能的嘲讽了有效市场假说,尤其是针对性的批判了以波动性作为风险度量的方法。 将流动性、杠杆、通胀、税收囊括进风险的概念,对我有不小的启发。 至于投资策略,本书所提及的多是概念性策略,略作参考即可。
- 34条心理指导原则是本书的精华之所在
- 心理因素对于认知、判断、决策的影响不可忽略,理性人假设得到的均衡因此被不理性打破了。本书首先给出泡沫的存在证明了资源并未合理分配,人或市场并非理性,紧接着用具体的现象来说明心理因素对决策的影响(特别是以偏概全,不确定下的过度自信以及心理锚定)。其次,分析与批评了有效市场理论导致的几次股灾以及学术界的斗争。然后,关于预测的各种不准确事实进行了阐述,有价值之处在于分析正面/反面触发型事件效应以及事件强化效应,这从心理学的角度证明了价值投资(低估)的合理性。接着,作者提出了自己的投资者过度反应假说(较无趣)以及五种投资策略(低市盈、低市净、低股价现金流比率、高股息率、低估行业),还有新的风险分析范式(流动性、杠杆、通胀、税收)。最后痛斥了大投行的做恶以及美联储的宽松监管。整体而言,本书废话太多。
- 逆投之父的经典作品第4版。 前大半篇幅是大力“反击有效市场假说”,归根结底还是此假说忽视了人性的缘故;这么旗帜鲜明的反击上次还是在蒙蒂尔的《价值投资》里看到过。后面有2章说了逆向策略,还是 低pe、pb、pcf、高分红那些,现在来看也没什么新意了。最后一章里,作者好像很反对自由贸易,很有点为美国杞人忧天的味道,对此观点可不敢苟同!作者作为一个赫赫有名的投资家其观念还如此保守令我等大跌眼镜。
- 废话多,收获:情绪对外界刺激过度反应。低市值,低pe,行业预测。 如何判定情绪,市场的趋势?,筹码,市值,如何发现被低谷的股票? 如何使用概率判断大盘走势?
- 逆向投资策略主要有五个,1低市盈率策略,2低股价现金流比率策略,3低市净率策略,4高股息策略,5低于行业定价策略。
- 对于心理学在股市中的一些应用做了分析,作者是证券交易员,一些方法比较贴近实际。
- 前面几章从心理学角度分析投资交易,很精彩。所谓的逆向投资策略,没有看出高明之处(可能我没有炒股经验吧)20180616
- 还是不错的一本书。作者先用了过半的篇幅批驳了以尤金法玛为首的所倡导的“有效市场”理论,我个人也认为有效市场理论纯属瞎掰。然后用小篇幅简要说了一下作者发现的逆向投资策略,就是需要选择30-40只低PE、低PB及财务数据优异的公司股票,且分布于15-20个行业,组成一个投资组合。这应该属于Very hard级别了!工作量太巨大了,对个人投资者几乎是不可能完成的任务,绝对需要天赋异禀! 我还是踏实待在自己的能力圈,把主要精力放在寻找那种具备时代徽章特质的企业吧!
- 基于作者长期投资经验和行为心理学的研究写成的一本书,非常有见地,是对格雷厄姆和塔勒布的观点的最好总结。
- 强调逆向,人弃我取,道者反之动
- 四星吧,不能再高了。
- 作者有些偏激,对于EMH抨击得有点过了。绝大多数观点之前都已有所了解,读起来无甚惊喜。但我恰恰要警惕这种认知层面的“傲慢”,毕竟知道和做到还差十万八千里。2021年的投资会很难做,确定性机会不多,且先等这一轮行情过去再复盘一下自己的判断吧。
- 泡沫的共性:1、信用过度使用,也就是杠杆,2、投机狂热都是由坚实的实体经济孕育的,每一次泡沫都是经济高速发展而来,让大家坚信这次和之前不一样了,我们大A06年大牛市号称股权分置改革牛市,股市限制被打开,将把落后十年的高增长补回来,15年又是改革牛,但其实是杠杆牛;3、每次暴跌基本在8-9成,绝大多数投资者损失惨重,投资者比大盘亏的多,原因在于下跌时候更换股票以为B比A跌的慢,但其实只是A先跌B后跌而已,越是更换仓位赔的越惨; 情绪是非常坏的东西,会让人产生严重误导,主要提现在4个方面,1、对概率不敏感,比如一个股票估值100倍,需要每年成长100%(按照PEG=1合理来算),这样的概率很小但是有人趋之若鹜;2、风险的判断和收益负相关, 事实是在熊市买入,低风险高回报才对;3、持续性偏差,市
- 大概了解一些统计数字,一般吧。
- 【读书笔记】作者在书的上半部分用学术性的观点来证实了有效市场假说是无效的,下半部分阐述了自己的投资者过度反应假说。逆向投资策略就是价值投资,是相对于成长股来说的,包括:1低市盈率策略,2低股价现金流比率策略,3低市净率策略,4高股息率策略,5低于行业定价策略。买入这种类型股票,持有至少两年以上,属于长线投资,买入并持有策略的一种。这些就是这本书的核心内容
- 1.强调心理学对投资的重要性,这一点现在看来也是老生常谈了。2.对有效市场假说的抨击有点极端了,我本来就不认为有效市场假说是万能的,也不认为未来的趋势是可以在数学量化的基础上精确预测的,所以也是老生常谈了。3.所谓的逆向投资策略不过就是低市盈率,低市净率,高股价现金比率,高股息率,有点类似格雷厄姆的捡烟蒂投资理念,也算老生常谈了,而且不一定适用于现在的市场,因为“低估值”的标的不一定那么好找,“低估值”也有可能是因为标的本身质量就差;4.作者的统计大部分是基于美国市场,不一定适用于A股,不可能一招鲜走遍天下,所以需要辩证看待。综上,本书的借鉴意义有限,还不如多看点心理学和公司分析的书。
- 三星。这本书难道没有很水吗?
- 价值、红利策略
- 论低PE、低PB、低股价/现金流策略的有效性。
- 投资哲学,基本是《证券分析》和《聪明的投资者》的扩展,不断强调低市盈率。说来说去就是跑赢大盘,没有取得远超预期的收益的能力。
- “书中自有黄金屋”原来是真的(哭笑),什么时候再给我给个颜如玉?
- 低于预期,不值一读。如果你正在执行逆向投资策略,那么你不需要读它。如果你不打算执行逆向投资策略,那么你也不需要读它。
- 很啰嗦 内容很丰富;但就是写作归类等手法没有用到位。所以读起来有点心烦。重点不突出
- 总结就是低pe pb 高股息率,另外要分散到几个行业,涨多了换低估股票