作者:格伦·阿诺德（GlenArnold）
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网友评价：
- 基本上是将«滚雪球»中的投资案例抽取出来，单凑成了这么一本书。
- 一名巴粉的学习笔记...出版了
- 雪球网友推荐。经典，分析地到位。
- 股神也有起步阶段，不是一天封神
- 如果你读过巴菲特的信，看此书就难发现亮点了。如果你没有读过，推荐一读。
- 通过案例讲要点
- 本书向我们展示了巴菲特从年轻时代开始，如何从几千、几万、十几万、几十万、一百万、几百万……一步一步，直至买下伯克希尔建立一个投资帝国的历程。从1962年他以7.5美元/股买入伯克希尔起，到如今股价31万美元，可谓“合抱之木，生于毫末；九层之台，起于垒土”。
- 什么时候拥有自己的第一桶金？定个小目标，股票池里去掉原始投资，净利润为50万吧！
- 很详细，期待后续
- 2020/1/9-2/19读完第一遍。很好的一本书，展示了巴菲特是如何通过投资在48岁时拥有一亿美金资产的。我觉得最精彩的地方是他加杠杆的方法。
- 巴菲特早期更关注公司的市值与净资产、净流动资产的关系。当后者大幅低于前者时，他会毫不犹豫地买入。这样做最终能有100%盈利的概率，原因在于当巴菲特买入足够多的股份，并控股公司后，可以选择破产清算或是卖给下家。无论哪种方法，都能产生盈利。
- 三星半。上上等人是用兴趣、毅力、天分、悟性以及卓越的大局观去改变一个行业并影响历史的人。巴菲特就是这种人吧。
- 对于巴菲特历史上的重点投资案例都一一做了分析及总结，有成功的经验当然也有失败的经验。正如书中所言，「这也表明，构建这个企业帝国，并不是巴菲特既定的宏大计划步步推进的成果，而是在不同阶段采取不同策略应用他的重要原则的结果。」
- 巴菲特低买不卖，这种滚雪球的方式，让他能战胜指数，不停的收购保险公司，股市低迷的时候能为他带来源源不断的资金流去抄底； 普通人总是输，就是太爱卖了，其实就是创造了被指数打败的机会； 投资的真谛是价值，价格都是浮云，有一本书叫聪明的投资者可以康康； 股市中真正的高手都是在分析市场背后别人怎么想怎么做，并建立自己的应对体系，没活明白的人，才一直去预测市场的走势和波动； 市场先生的人设，投资犹如和这位先生合伙开公司，在他情绪低迷的时候多买一点，在他亢奋的时候不搭理他，这样只需要关注熊市就够了，根本不用考虑卖出，这就是养大鹅的心态； 通过邓普斯特公司的启发，让巴菲特感受到了动用公司资本投资的快感，奠定了未来的一个投资思路，他开始习惯于抽走公司多余的资本干其他投资，壮大滚雪球事业； 特许经营权在
- 盛誉之下，不值得看第二遍，三星足矣
- 巴菲特在48岁的时候，赚到了100,000,000美金，书中讲了，他所有的投资的案例，但讲的都比较浅显，有点流水账，总的来说，值得记录的东西不多。
- 读完了也成不了巴菲特
- 巴菲特的进化就像企业打造竞争优势一样，从寻找优秀的经理人来减少亏损，逐渐变卖应收账款，存货，机器设备，裁员甚至关闭分公司，还导致了不好的声誉，这些跟没有竞争力的公司的境况是相像的；虽然老巴运用格老的安全边际和净流动资产买入法获得了超高的回报，但是当芒格说服他购买喜诗糖果之后，巴菲特从这笔投资学到的东西远远超过这笔投资赚的几十亿美元，他开始青睐强大的品牌，购买了华盛顿邮报，可口可乐，宝洁，ABC公司等等，让老巴进化成偏向以合理的价格得到杰出的公司，而不是以便宜的价格得到平庸的公司的投资方式。老巴变成了有竞争优势的企业，而且只要老巴一直存在，这种竞争优势不会像华盛顿邮报一样消失，因为他的基因流淌着格老，费雪和芒格复合的竞争力，永不过时。致敬巴菲特以及感激巴菲特！
- 巴菲特的早期投资经历。整个过程中能够学习的点有很多。但通过持有股份上升来控制董事会进而控制公司经营不是正常投资者所能达到的。另外个人的声誉在这一行也着实很重要
- 学了这碗鸡汤。
- 巴菲特的进化史，赚到一亿的过程基本也是巴菲特从捡烟蒂慢慢进化到买好公司的过程。能力圈不断扩大，思想逐渐成熟。本书提到了一些其他地方少有提及的案例，包括几个失败案例，但每个案例写得都不深，不如唐朝的“散打巴菲特”系列。杨天南的翻译倒是一直不错。
- 投资思维有诸多借鉴地方，比如如何判断一家企业值得投，如何去分析市场，投了以后如何出手。当然，再厉害的投资人也会有失手的时候，不过巴菲特的与众不同之处在于失手后能把结果扳回来
- 基本是捋了一遍生平投资履历，不知道为什么看的莫名兴奋
- 回顧了巴菲特的早期投資生涯，這段時間的案例相對來說金額更少，可能更適合我們學習。翻譯也很通順。
- 对我的启发非常大，一个人的名誉一定程度上是随着积累不断的体现它的价值，计划用十年将自己的reputation堆砌好,成为一个值得让别人信任的人。同时，第一桶金业揭示了投资公司的获利初期一定是参与经营，为这家公司带去价值上的提升，而不是单纯的在股市上买入而已。最后，第一桶金依旧伴随着资本主义的无情，自我人文的温柔，很多程度上也为残酷无情带去了一些无言的解释。
- 终于明白投机和投资的区别了。
- 把巴菲特早期的案例介绍的还算清楚，虽然还是过于简洁。巴菲特之道也是一步一步走过来的，提前也看不出来。被大家称道的1969年找不到低估的股票而解散合伙企业，但是伯克希尔等股票还是留在手里的。老巴不干涉子公司的具体运营，但从资产配置的角度管理是很严格的，不满意了还可以通过控股投票来干预。真的没有干预的那些，是因为本来就在预设的轨道上。看完以后发现具体的案例都开始忘了。
- 这是一本2017年英国出版的关于巴菲特投资的书，2019年便由杨天南翻译到了国内。全书依然如之前杨天南系列一样流畅易读。对任何人，人生第一桶金都是最难得，因为在过程中你并不知道自己是否正确。事后都易、当下最难。全书系统整理了巴菲特1978年之前的投资经历，投哪家公司、为什么投、如何投、回报如何，都有详细梳理，并在每个案例之后附上投资启示供参考。“认为投资者必须在所有的时候都表现完美、永不犯错是最大的错误。从心理层面而言，投资者应该做好犯错以及遭受打击的准备，并坚信自己能够东山再起。每个人都应该牢记，我们能够从他人以及自己的错误中汲取教训，我认为，从巴菲特的失败案例中学习经验，没有比这更好的了。”
- 想读《滚雪球》前先读这本是比较好的选择。
- 读书就应该读系统点的书，这本书对巴菲特早年投资案例进行比较系统的整理，无疑比公众号别人的二手内容更好地吸收与理解。巴老从烟蒂股到对内在价值的挖掘，毕竟眼光不错，同时在70年代的漂亮50时期急流勇退，具备穿越牛熊的能力，对公司价值的坚守是值得学习的，少些浮躁的心；另外就是巴老经济学出身，主要玩的是收购公司大量股权进而对公司董事会进行影响，真不是普通股民能玩的了的，还是好好工作提升能力吧。
- 本书没太多新的内容，大部分案例在别的书里都可以找到，只是多了几个小案例，有意思的是书里提到两个问题，一个是你愿意在七十年代投资巴菲特的合伙企业，看出来伯克希尔哈撒韦日后能成为巨头吗，还有一个巴菲特买入时你看出来华盛顿邮报的价格大幅低于价值，公司具有成长性吗，这两个问题的角度值得思考
- 天南先生在曲苑风荷写的序
- 汇总分析的还算全，没太多新内容，看个电子版是明智的
- 一本一直期待的书，周末花了整整一天读完了。本书甫一出版便登上了多个年度推荐书单，不过令人奇怪的是这样的书竟然直到最近才出现——我两年前就在寻找这样的案例集了。平心而论或许四星更合适，但这本书填补了一个空白，贡献是很大的。
- 简单易懂，不错
- 重点在于不要只关注公司的故事，而忽略事实的真相。我们专注于发生什么，而不是什么时候发生。
- 还是巴菲特投资案例分析 有些案例分析的还是比较深入一些的 结合巴菲特投资案例那几本书一起看比较好
- 这本书非常非常好，适合读完巴菲特之道以后读。巴菲特的投资故事从师从格雷厄姆，到受费雪影响，巴菲特前期的故事也非常值得借鉴，特别是在投资过程中犯错和不断纠错的过程。其中有两句话特别好，重点在于不要只关注公司的故事，而忽略事实的真相。我们专注于发生什么，而不是什么时候发生。
- 巴菲特的封神之路。虽然巴菲特被称作是股神，却很少在股票市场上，通过买入卖出赚钱，他基本就是收购和并购一个生意，直到把自己买进董事会为止。他是靠控股公司，掌控无数多的能产生现金流的公司，源源不断的为自己提供现金支持。如何判断一家公司是好公司：1、有些公司虽然没有足够的便宜，但是却拥有很好的经营优势，和特许经营权，所以前景非常好，有自己的护城河。2、同样的资产，尽可能多的要产生利润，或者同样的利润，资产越低越好，其实就是ROE，净资产收益率。尽量轻资产，高杠杆。3、拥有较多的市场份额，市场份额大流量就大，流量就是特许经营权。
- 一般般，没有什么太深的内容
- 内容通俗易懂 对投资又多了一些宏观认识 值得看
- 例证有些泛泛，概括的不是很有营养，非常一般！
- 早起巴菲特的风格是绝对集中，加杠杆，低估型价投，很有时代背景。当年的价值投资思想是降维打击，对着账本在市场里捡钱，现在已经不太适用了。中国没有职业经理人阶层，很难通过主动型投资对公司进行内部改善，低估值要修复太难
- 巴菲特也不是生儿知之，确实是不断进化
- 关于巴菲特的书都是大同小异，基本一个路数，这本无非每个情况有个总结，还算比较细心。心态，资金，战略。之后的就是一些其他的，对于散户不合适了。反正要想改变公司现状:1.行业前景改善2.管理层改进或者换人3.清盘4.收购。巴菲特肯定用第二个
- 读了一半，回头再看
- 看的过程中，最强烈的想法就是：去读格雷厄姆的书和巴菲特的信更好
- 一般般，读得一般般
- 用纸用墨实在是对不起定价。这本书能让出版方大赚一笔。希望杨天南老师跟华章没啥交钱，下一本在别处出。
- 本书讲述了巴菲特的前半生。年轻时师从格雷厄姆，学会了“捡烟蒂”的投资思维——低价买入资产包；后来投资加油站失败让他明白“护城河”的重要性；29岁“邂逅”查理·芒格；投资邓普斯特使其体会到了占用公司多余资本的快感；30多岁领悟菲利普·费雪的理念——投资成长股，并进而投资美国运通和迪士尼；60年代投资国民赔偿保险公司，操纵大量浮存金使其拥有更多投资主动权；69年为了进一步扩充可用资本，收购了罗克福德银行；同年，凭借情怀收购了华盛顿邮报；再同年，收购喜诗糖果，牵来一头现金奶牛。综上，巴菲特“保险＋银行＋零售”的三大核心业务已然成型，随后就开启股神“慢慢变富”的传奇人生...
- 朴实无华，遵守规则，承担责任。
- 研究巴菲特最透彻的应该是哈格斯特朗，本书作者阿诺德其实一般。不过其切入的角度还算有新意，可以打三星。
- 内容一般，没有深度。讲的不过是投资故事，而不是投资逻辑
- 这本书非常不错的，了解了巴菲特早期的一些案例，期待后续的案例继续出版
- 剩饭，收获不大
- 基本了解了巴菲特的投资初期经历
- 绝大多数人终其一生追求幸福的努力过程，就是将一手不够好的牌渐渐换成一手好牌的过程。
- 巴老早期投资案例，值得仔细分析
- 不知道还说点啥，每一次并购都是知识阅历的积累，投资远远没有看书里描写这么简单。不断学习，不断进步！
- 写了巴菲特早年的投资经历，有赚了一笔的案例，也有一意气用事，而赔了本的案例 按照时间线来捋顺它的投资生涯还不错，但每个案例写的还是稍微浅了一点点。本来想把每个投资案例都当做案例分析来看一看，但因为写的比较浅，只能当做他的投资生涯回顾史来看 还是挺期待译者把一整套书都翻译完，他还需要几年翻译，等着完稿陆陆续续看吧
- 在汗牛充栋的巴菲特相关书籍中，此书并没有什么新意。
- 2020#11 不好 写的太浅了 没有当时投资时的财务数据 感觉就是从巴菲特致股东信里边攒的
- 老巴前半程投资案例分析，有些案例几句话勾勒出核心投资逻辑，深具启发（比如盖可保险）。 早期老巴喜欢便宜，案例感觉略偏门；值得注意的是，他很会利用不利事件做投资，确实能逆势；他很早就明白无息负债是个好东西，从保险到具有特许经营的企业，都是如此。 估值上前期注重有形资产，绝对低估值；之后更关注好企业，估值参照系发生变化；再往后可以接受无形资产和商誉，在喜诗糖果和华盛顿邮报两个案例定价权分析上体现特别明显。估值体系切换，不代表放松估值要求，买华盛顿邮报的市盈率也就10倍！ 后续可结合巴菲特的估值逻辑进一步分析各个案例。 PS：老巴给这些CEO的激励到底是啥样的？
- 很精练的巴菲特合伙人投资案例，可以说有点太精炼了。这些案例可以视为：如果你不知道现在你知道了。翻译还不错。总体感觉：如果你真的想了解巴菲特的一生和投资，直接去读Alice Schroeder的The Snowball。这本巴菲特的第一桶金价值不高，不推荐。
- 复习一遍，新手看起来可能会有不够详细的感觉
- 利用年前休息，把这本书看完，不得不说的是，这一辈子普通人也难以企及巴菲特，因为巴菲特从小就有财商，有经商的能力，后来学习了格老的理论，又接触到芒格，两人互相讨论，互通有无。后来一系列的收购案，我感觉就是有种巴老自身有光，更吸引了各多人向他靠拢的感觉，他们成就了撒哈韦，撒哈韦也成就了其他子公司。 里面提到的几个点，1.巴老后来成功得益于收购案例，不是股票投资，而是企业并购了，而且后来巴老发现自己的能力圈就是找这种有大量浮存金的公司，而且屡试不爽，我觉得巴老说的能力圈，可能也是指这方面吧。 2.最后，巴老还有一句，绝不要做第二天怕你的家人配偶看到报纸上报道的事，其实就是咱们中国人讲的修身
- 由于读过大量关于巴菲特的一手资料，所以里面的内容对于我个人来说主要是加深印象，深度远远不够。但对于一般人来说还是不错的。不过导言里说自己促成巴菲特捐款400亿是什么鬼？巴菲特从30多岁就被人，包括自己老婆催捐过，到70岁还会受你影响，几周后就捐了？作者人品有欠缺地方
- 通俗易懂，算是对巴菲特投资生涯的一些梳理
- 从滚雪球等书籍中看到的都是类似的案例，唯一有价值的是书中的真实盈利数据以及一些作者的思考感悟
- 实在是乏善可陈
- 赚钱，净资产回报，赚钱！
- 一种投资思维！
- 五一在朋友的乡下宫殿里读一读也是别有一番风味了，虽然这本应该是写巴菲特系列里最像PPT的一本度假读物。
- 传记补充，不适合单独读。前期捡烟蒂是很凶险的，老巴还是在不断进步。后期越来越重视公司的质与管理的人。
- 一个下午看完，都是老生常谈。。。不断学习，不断试错，安全边际，合理价格，优秀企业和管理者。
- 一本读起来很轻松，仔细想想会让人觉得想🍋🍋🍋的书，书里写了大佬收益66.6倍投资收益的喜诗糖果，也写了被套成为股东的伯克希尔。人家48岁，投资37年，才挣到1个亿美元，你呢？
- ＃楼下蹭书＃