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网友评价:
- 这个史上最赚钱的对冲基金
- 最喜欢的书,没有之一
- 做多是皆大欢喜,做空是万人唾骂,后者承受的道德压力和精神压力太大了,所以成功的做空者都值得写传记。
- 金融交易和动物捕食一样需要细致观察,耐心等待,坚定信念,伺机而动,果断出击。
- 讽刺的是这破书是人民大学出版社出版
- 最伟大的是坚持
- 看的不太懂。不过金融这真是暴力的行业。
- 芒格在06年已经知道可以用CDS做空房地产,但他知道赚的是纳税人的钱,所以放弃这个机会。 跑个题,感觉保尔森的妻子才是最大赢家。🙃
- 正确的切入点是多么重要。
- 想起中财老师问我们,愿不愿以借钱去投资股票,全专业没一个人说愿意,老师露出了嫌弃的眼神。
- 方向与策略/决策,同样都重要。
- 有时候即使你的观点正确,可时机未到就仍可能一败涂地。因为资本市场就是个多空博弈之地,没有天时相助,少数就还是要服从多数
- 这本书中除了讲CDS产品之外,保尔森的投资理念,最核心的一点就是寻找亏损有限但是上涨空间较大的投资产品,不论是之前的并购基金还是CDS,都是隶属于这一类的。换句话说,参与赔率高的投资才可能博得这样的收益率。从这一个层面上来讲,主流的投资产品在绝大部分时间都不存在这样的机会,因为大多人关注,而在大部分时间,情绪不会出现极端表现。 这就要求我们也要关注小众市场,数字货币市场到目前为止大家都不会明白其最终的前景,但是这的确是个小众的投资市场,全球参与的人数也不多。 未来,需要关注的是两类投资机会: (1)新兴投资市场,可能是数字货币可能是其他的等等,发现之后,小成本进入 (2)大众市场,但是参与之前需要在市场情绪出现极端的时刻才行
- 原来08年前后的危机是这么来的。
- 约翰·保尔森只是购买cds的几家基金当中决心最坚定资金最雄厚的一家,而且也是依靠给他打工的老朋友研究的结果,他是在正确的时间拥有正确的资源做了正确的事情。可怜的迈克尔·伯利作为最早提出cds的人,却因为不被信任和资金规模而错失成为史上最伟大的交易者。
- 为什么斑马不得溃疡?因为它们的心理压力比基金经理小。竞争太激烈了,而客户又是短视的,动不动就拿赎回相威胁。你不仅要和传统智慧作对,甚至还要面对诸如大卫.艾因霍恩这样的明星基金经理的挑战。看似保险产品的衍生物,本质上是“对赌协议”。投行之所以乐此不疲,是因为其供给量理论上是无限的。保尔森45岁才开始懂得保守,而巴菲特二十多岁就已经这样做了。不过保尔森做对了一件事“自己当老板”,不然他可赚不了这么多钱。 PS.这本书有不少错误,编辑太不负责任了!
- 比较详细的写约翰保尔森的好书。其实在一个长期上升的房地产市场上一定有看空的人,难的一是找到风险可控收益可观的做空方法,二是说服自己长期坚持(以及募集到足够的投资啦)。在很长的时间里面,保尔森坚持的疯狂好像LTCM的倒闭前坚持,LTCM甚至更合理,只不过较低的杠杆率和运气让他守得云开月明,不然华尔街只不过多一个业绩平平的基金经理而已。在找方向的时候读到这样的书,真的对对冲基金的世界有些激动呀。
- 保尔森的故事很精彩,但书写的太跳跃了
- 成功的交易要有发现机会的眼光、坚持己见的固执、与全世界为敌的勇气,还有难以捉摸的时机,能够抓住这样一次机会Paulson实在是让人羡慕的。Paulson并未在大干一票之后退隐,而是继续在市场中奋斗,即便这几年似乎表现平平,但还是让人尊敬。
- 内容上还是类似大空头,对于CDS和CDC的交易说明更详细一点,侧重点是保尔森基金。
- 比big short写得好很多,没读之前一直以为是相反。翻译是个问题。明显的错误很多。
- 1) 一个‘业余’可以战胜‘专业’。 2) 即便认知相同,命运和结局仍然不同。
- 罗里吧嗦,毫无收获
- 很多术语不懂,但还是金融危机中惊心动魄交易的写实。
- “流动性的音乐停下,事情就会复杂起来。但是只要音乐仍在继续,你就得站起来跳舞。我们现在仍在迈着舞步。” 但是有人却在音乐高潮里悄然离去,这就是保尔森们所为。
- CDS逆市赚大钱的故事,主题不错,但行文乱、翻译烂
- 2020-10 从小说翻译的角度可能还有所欠缺,但把美国地产泡沫历史和金融危机成因梳理地比较清楚、准确。结合灭火三人回忆录来看,可以融会贯通。保尔森对冲基金为了做空地产市场,和投行一起设计出了基于次级抵押贷款池、或CDO、或ABX指数的CDS。为了掩饰次贷的爆发,提高标的评级,进一步提供资金,以次贷抵押债券为标的的CDO诞生,为了扩大做空范围,德意志银行李普曼设计出了以CDS为标的的合成型CDO。买卖的另一端,为次贷提供保护的保险公司、投行蒙受巨额损失,由于CDO、CDS缺乏流动性,估值亏损在18年逐步显现。
- 伟大的事情,都是不厌其烦的在琐碎的小事中前行。当机会降临的时候,不是你看见了或者无视了,也不是所谓抓住了,准备了。而是机会降临的时候,你还有资格去实现机会背后的过程吗?PS:老外讲故事,每出现一个人物,都讲跟聊简历一样,叙述一下生平,肯定是因为他们的名字太特么少了,导致10个人9个一样的名字,所以不说简历读者不知道他说哪个吧!
- 惊心动魄,羡煞旁人
- 主动管理的基金经理都是起起伏伏。这本书是10年前最喜欢的投资纪实类书籍,保尔森成为我的职业偶像,10年后的今天(2020年7月),保尔森宣告退出对冲基金,把自己的公司转型为家族理财办公室。08年成功押注次贷危机后,保尔森业绩欠佳,第一次重大失误发生在2011年,当时他旗下最大的对冲基金之一对美国经济复苏的押注出现失误,导致该基金亏损了51%。 这是他职业生涯中最糟糕的年份之一,导致客户从他的投资组合中撤资约20亿美元。随后在一连串的失误之后,投资者继续撤资。在对医药类股进行了一系列错误的押注后,他在一份给投资者的报告中称2016年是“自成立以来最具挑战性的一年”。 即使经历了职业生涯的起起落落,保尔森还没有准备好完全结束其投资生涯。他在给投资者的信中写道,自己将继续积极参与金融市场。
- 按揭违约率与房价相关。即使交易最后赚钱了,其实中间的过程非常难熬。
- 电影大空头的原型,次贷危机近景
- 说要给约翰鲍尔森当儿子的那一段笑惨了...
- 太啰嗦了,不像在描写伟大的交易,更像在描述一场赌博。人物塑造上千篇一律,所有人从童年开始最爱的事情就是赚钱。
- 写的好,翻译的也不错。
- 耐心,信心,耐心
- 核心圈子的边缘人物
- good story, 翻译质量偏低
- 这本《史上》与《大空头》有内容的交集,但各有侧重,相得益彰。德意志银行的李普曼,子孙基金的伯利(两本书对此人姓名的翻译不同),在本书中再次出现,但主角是《大空头》中一笔带过的对冲基金玩家-约翰保尔森。本书详细解释了MBS,CDs和CDO等“金融大规模杀伤性武器”,行文通俗易懂,情节跌宕起伏,书的品质犹在《大空头》之上。
- 书看完以后,有点疑惑,英语的great和汉语的“伟大”指代的是同一个含义吗?
- 强烈推荐。 金融危机时,华尔街要看两个“保尔森”的。一个是美国财政部长汉克保尔森;一个是做空金融市场的约翰保尔森。 这本书就是讲述关于后者的故事。
- 资本市场游戏 金钱就是最大的奖赏
- 投资人的生活。
- 完整读过绿窗小语、小小辛巴的新版翻译。这个旧版翻译,可能不是很好?
- 相信理性的投资分析,坚韧的意志,高超的投资技巧,才能够取得如此辉煌的成功。
- 与其说是最伟大的交易,不如说是收益最高的赌博。其启示在于:如果缺乏法律监管和道德自律而任有人类贪欲蔓延,如果缺少敢于担当的政治领袖而任有政客大亨横行,资本主义主观为己客观为人的逐利观念与民主政体选票至上的选举理念相互结合的后果,只能是绝大多数人都成为输家。翻译很差!
- 知道泡沫的存在没有什么价值,知道怎样从中获利才有价值 不过书的结尾提到了保尔森新的一年的交易策略:做多黄金,认为自己会再赢一次,这个策略现在看来是失败了
- 在后记里,看到了可能是最有价值的一句话:“这场房市崩盘中的大赢家,约翰保尔森,保罗佩莱格里尼,杰佛里格林,都已年近50,这点并非巧合,因为他们对过去房市的衰退还记忆犹新,姜还是老的辣,年轻人缺乏阅历,对房价下跌没有充分的思想准备,导致他们错失从中获利的大好机会” 正所谓,阅历不够,看书来凑。
- 从一个外行的角度看,这场最伟大的交易不过是一次赌博。保尔森只是其中时间最对的那个赌徒。
- (1)徐幼于,舒思涵;(2)这种书的核心要点:屌丝如何逆袭金高帅,并成为新一代金高帅
- 书中介绍了保尔森通过哪些数据判断房市见顶,在这个社会,这个市场上,最难的就是坚持自己的判断,找到理据并坚持下去,往往就是成功!
- 一切都要落实到扎实的分析上..而且最有名的专家也会有偏见
- 美国的金融市场每天都在上演这些绝对好听的故事
- 非常不错的群像传记, 对他们的交易有不错的介绍
- 这就是大空头
- Paulson和一干人在正确的时点判断了正确的方向,至于智慧在其中的作用,我觉得并不该多加夸大。
- 金融市场专治各种不服
- 1.负基差是不受欢迎的,投资5个点,很有可能净值和同行拉开5个点差距,难以抵挡投资者质疑。 2. 也无法公开去说服投资者,因为很可能泄漏cds这个秘密,推高价格
- 读完这本书,我的第一感觉是保尔森是BUG吞噬者,就像巨噬细胞在人体九大系统中的分工一样,他的成功依赖这场崩溃。作为哈佛前5%的顶级精英,用世俗的眼光来看,保尔森的前半生却并不成功,甚至可以用籍籍无名的来形容。年近50时,保尔森突然站到了世界的顶端,这似乎验证了人生的无限可能。
- 翻译的一般。各路人马做空房地产的过程还是很艰辛的,关键是看自己有没有始终保持成功的欲望
- “假设—论证—筹资—下注—等待—赚钱”完整的一套流程。等待过程中对行情判断的自我怀疑、收割普通人钱财时的良心发现也是一种煎熬。人都是贪婪的,都是想要赚钱的,只不过我比你们多赚了一点而已。
- 数年的艰苦等待 百亿美元的超级利润
- 了解了08年金融危机的一些前因后果。房地产泡沫的破裂对于中国来说,也是值得借鉴的。
- 两个保尔森(亨利,约翰)关于2008年金融危机的书都看过了,每次看这方面的题材都超级入迷。
- 成功的背后永远是永不放弃。
- 这大概就是旁观者清的道理?要做成伟大的交易,天时地利人和缺一不可。书蛮有意思的。不过中国国情并不一样,做空中国房地产不容易。
- 在钱面前,道德啊,是头顶上的星空。投资面前,做不到理性人就接受成王败寇吧。(关于投资,现阶段接受的观点是还是机器好,让前沿的AI打理portfolio值得期待一下~~有钱的不妨试试,老师都动手啦还不赶紧哈哈哈,不过不太知道国内这种软件或者网站做得怎么样,后续可以深入了解一下。
- 看不出主人公在这场做空交易中自己有多nb,感觉一切都是运气+时机+一点点实力
- 了解次贷危机产生,了解华尔街被称为贪婪,了解什么叫对冲基金运作。这本书无疑是一本好书。
- 这书让人看的很兴奋,更好的理解cds和cdo
- 1、佩莱格里尼建立模型 2、CDS低风险(仅需付定期费用)、高收益、低价格 3、去投行 建立CDO头寸 加大筹码 4、坚定持有
- 可能你的投资完全没有问题,但是时机不对,然后就输大了
- 传记是个好东西~!可以看到切入点,时代,机遇,天赋,人性。阅读中
- 故事非常精彩。但是翻译,编辑和校对实在惨不忍睹!
- 我也想卖空中国房地产,求给设计个工具
- 从单个现象发展到对趋势现象的判断,建立模型,小心求证,大胆投注并承担各方压力坚持自己的正确策略,最终获得超额收益。
- cds的前世今生与次贷危机里理性且智慧的熬过最黑暗的少数幸运者的故事
- 戏剧性才是人的本质
- 天才就是那些能看见别人看不见的机遇
- Paulson自己今年的战绩就很不好了,可见当年这个“伟大交易”有不少因素是“好运找上门”(时机对了)。另外如果没理解错的话,CDS就差不多是个特殊的看跌期权?
- 保尔森等人 押注美国房地产泡沫必将崩溃 寻找资金,寻找交易工具 最后大获全胜的故事 地产泡沫崩溃: 房价下跌->违约率提高-->cdo,abx等价格下跌--->相应的保险CDS价格大涨----->第一轮获利--->思考谁输了这么多---->第二轮获利,做空这些输钱的金融机构.....
- 反共识的人才能赚到大钱
- 也许是悟性不够,我觉得保尔森只是机缘巧合,相比别人他也没有厉害到哪去。
- 伟大的交易必然来自核心圈的边缘人物,需要胆识,更需要资历、熟谙人性;大机会需要巨资下重注,如何融资、说服客户并坚持,这不是简单的屌丝逆袭问题了。
- 一群失意的局外人的逆袭,最后那封告别信比较有印象,以及同觉美元药丸
- 没大空头好看
- 金融危机的卖空者。
- 没大空头有意思
- 耐心,信心,耐心。用资本主义里最保护资本的手段-保险,做空了整个美国房地产。同时次贷危机后,也开启了美国史上最长的牛市,此刻的纳指不断刷破历史最高点。
- 比大空头更精彩
- 游走在道德与法律的灰色地带,金融,一只脾气怪异的野兽~
- 1,交易的本质就是套利;2,大的趋势形成前必然有大家都能看到却忽视的因素;3,价格的上涨是非理性的,即向错误的价格奔去,最后到达一个顶点然后跌落;4,格林和拉赫德真是人生赢家。
- 逆向思维 跳脱出来看金融
- 不知道是写得烂还是译得烂,总之是不好
- 保尔森成功地运用哑铃式方法论.
- 心潮澎湃~认识金融市场交易的魅力所在的最好读本之一~
- 2011。与大空头比,人物描写更细腻,评论更中性。为了这份坚持,给五星。
- 交易需要耐心,但这次打交易是否能够成为下一次的经验就难说。
- 生动,在旅途中读完,一点也不觉得生涩。恰好在中金和证监会令到“期货人员成为最早一批下岗的金融民工”之时,巧了。
- 真的惊心动魄,从投资角度讲,做空这个事情本身的空间有限,然而上了杠杆以后就变的完全不同了,开阔眼界的好书!
- 再一次觉得金融投资就是搞赌博,眼光研究能力固然重要,运气更重要。以及对书里引用的那句话印象深刻:史上最危险的麻醉物,当属低息贷款和超额信用
- 140127-140131 没想到看的这么快,地铁很有帮助。确实描写的很详尽,但是更有种说故事却又并不一定那么完全的感觉,只是一部勾勒出来这个社会的故事。我倒是反而觉得里面一些人的犹豫迟疑很有哲学性。
- 专业性一般,干货不多,很难说是幸运还是能力。
- 从另一个“人”的角度(业余投资者。《大而不倒》则是从投行的角度)全面揭示了美国金融史上最大灾难之一的时空图景。很多人发现了房市即将崩溃,但以保尔森为代表的一系列投资者们之所以能够成为最大赢家,原因是他们花了最多的时间研究如何才能从这一事实中赚钱(是的,并不是直接做空房产公司或次贷公司的股票就能赚钱)——发现并设计CDS/CDO,选择正确的CDS/CDO(选择投保对象错误的CDS/CDO也无法赚到钱),在正确的时点进入(很难),在全市场都在认为你是蠢货的时候坚持下去(非常非常难)
- 书中的人没有完美的,随处可见他们性格中存在的缺陷,但是,这样的人更真实,无论外界精英们怎么看,相信自己,把握机会
- 补评:记住了约翰·保尔森和这个故事 85
- 其实再认真看看,那些押注的人,其实是在经过深入计算,深入调研之后才做出的决定。而即便是这样,也还是有很多押对的人撑不到最后。投资,除了讲求分析能力,也要看资本。
- 内容逻辑清晰、理解简单,推荐。交易过程:怀疑市场、收集信息、确认判断、进入市场和加码、承担波动压力、结束交易。从各方面阐述了一笔成功的交易具有什么样的特点。引用具有同样判断而交易失败的案例,来说明各种不确定因素都会对交易有着质的影响。
- : F837.123/3246
- 翻译水平太烂还是京东的书是盗版? 居然数字也会出错... 逆势而行需要扎实的专业知识和反复数据求证,这样才可以先他人一步发现问题所在;更需要坚定的信念;说服自己的同时获得必要支持的能力也必不可少,否则保尔森和伯利为何做同样的事却有不同的结果?( 当然介入时点有差异)
- 作为故事来说 其只能到三星
- 最近的这一次金融危机,让两个保尔森步入整个世界的眼中,一个是美国财长,另外一个名不见经传却一年内靠卖空房地产获利240亿美元的本书主角。对于他的财富,有的人嗤之以鼻——是投机与违背良心的。但在我看来,他所作的事情与索罗斯没有太多区别,相对于投资价值,他们只不过是在投资人性与贪婪。
- 讲述了08年金融危机时通过buy CDS protection 而赚120亿美元(十倍于索罗斯当年沽空英镑的利润)的故事
- 知道投资泡沫存在并没有多大价值,知道怎样从中获益才有价值。
- 啰嗦,一篇报道即可概括的内容。
- 个人感觉可以跟大空头一起看,大空头处于道德伦理,对约翰保尔森没有叙述。真正的大师,都是那种能够坚持自己信念的人,即使在压力最大的时候,依然可以坚持。这样的人,外界丝毫不能干扰他,他只是在意自己的判断。livemore是这样的大师,索罗斯是这样的大师,现在约翰保尔森加入了他们的行列。
- 坚持,低调,专注是成功者的品格
- 最迷人的赌徒。
- 翻译里面很多数字犯了低级错误。。。。。。。。。。。 故事本身还不坏
- 惊心动魄,从投资角度讲,做空这个事情本身的空间有限,然而上了杠杆以后就变的完全不同了,开阔眼界的好书!
- 听的audio book,到了单位还不想摘耳机。
- 和股票操手回忆录一个性质,有点像小说,可读性自然就提高了..但是总感觉中间有些人物的出场啊介绍什么的有些多余,可能只是为了证明不是只有paulson一个人看空房市吧.
- 废话太多,流水账传记
- 本书过于注重情节了吧……有些概念的解释不清晰。