巴菲特的护城河[pdf txt epub mobi azw3]

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网友评价：

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• 说白了就是竞争优势，如雷贯耳的“护城河”一说不过是“行业门槛”的另一种说法。只拿ROE/ROIC做指标终究经不起深究，比如高回报势必引起资本追逐，进而导致竞争加大、收益降低，如何进入、退出、或基于均衡动态博弈的生存发展，本书均未涉及。论战略，乏善可陈；论投资，行业观点尚可参考。
• 讲清楚了什么是护城河，护城河包括无形资产，转换成本，规模优势，成本优势，网络效应，以及护城河存在宽窄。
• 对股市新手来说，有启发性，给出了从基本面思考的一个方向。
• 价值投资，低风险，高收益。
• 对于股票小白来说，看得我很累，但看完后感觉很有收获
• 绝对是被低估的一本书。也许因为名字起的风格很像地毯书籍，但是其内容真的是干货满满，没有一丝废话。作者从自己多年的投资经理出发与自己的工作经历总结，将巴菲特多年来一直阐述的护城河进行了系统与专业的解释。对于估值指标的运用可以看出作者的水平很高。不可错过的一本书。
• 偏启发性的入门型百科读物
• 价值投资，大道至简，道理都是相通的，但这本书帮你更好的理顺了其中的逻辑。
• 简短精炼，内容不错。好好学习。
• 《股市真规则》的有益补充 护城河让企业可以从消费者处压榨到更多的利润。它是一个企业内在的结构性特征。 优质产品，高市场份额，有效执行，卓越管理是最常见的虚假的护城河。结构性竞争优势的4个来源：无形资产，客户高转换成本，网络经济，成本优势。
• 清晰地讲述了护城河这个名词！
• F830.91/2221-3
• 202/22，36，42，57-58，68，84，98，130，133，139，141，143，156，166，168-179，止损模型
• 比较系统地说了企业护城河这个概念
• Economic Moat的意义在于，它保证了公司业绩的稳定性和持续增长的可能性，从而为DCF估值提供了依据。
• 非常适合零基础阅读，文章结构清晰，每篇论点都放在选股箴言了，简直不能更友好
• 最大的优点通俗易懂，可复制性强，论学术性肯定不如波特的competitive strategy。但我们炒股难道是为了学术吗？
• 提供了一些思路，当然心态很重要
• 很有道理的价值投资书籍
• 内容是不错的，有收获。但是……感觉干货就那么几句话……一页纸可总结……
• 对企业的分析很有建设性，如无形资产，转换成本，网络效应，成本优势，规模优势等，但最难的还是估值，就如作者说的，怎样以合理的价格买到好股票，这才是最关键的
• 虽然该书并没有他的上一本书《股市真规则》那么深刻，不过有些地方同样给人以启发。比如他的寻找护城河的流程和细节，我相信对很多职业投资人也会有所收益，所以我仍然给出了推荐的评级。不过，如果3年以前我看此书，我相信我会给出最高的评级的。
• 简单的一本小册子，把该说的点都总结完了。放在2021年看还是不过时，现金流折现模型，护城河概念，其实说来说去就是这些事情，难得是去洞察和跟踪企业的实际发展情况和业务情况。风险，信用，杠杆，都在描述企业未来的现金流的情况，最终体现的就是折现到当前阶段的价值。
• 天时不如地利，地利不如人和。有形的护城河姿态万千，但大多不能担当时间征服者的重任，唯有企业文化能历久弥新，以柔克刚。很遗憾，本书偏偏漏掉了后者。
• 保守也是一种进攻
• 用来投资股票就错了 用来分析公司就对了
• 只能说一般吧，没什么收获
• 1）找到已经拥有护城河（ 无形资产，转换成本，网络效应，成本优势 ）的好企业（持续多年实现超额收益）。 2） 耐心等待，低价低估时买入。 3）一直持有到不再便宜（或发现犯了错，或有更好去处，或公司经营恶化，或仓位过重）。4）如何判断低估，看他的另外一本书。
• 当入门还是蛮有趣的一本书
• 看完有很多的收获，不仅对如何判断投资目标的价值有帮助，而且对个人的发展也是如此，建立宽阔的护城河（很高的被替换成本和个人独特的优势）是很有价值的
• 貌似没有什么实质内容～～ 感觉有点空啊
• 后面有些业内基础的分析法
• 艾玛，飞机上看书的效率真高，飞机上也很适合睡觉，白噪音自然产生地，还带震动。哦，说偏了，短小精悍的一本书，很有分析师的思维特征，估值那块写得通俗易懂，前提是你看过怎么读财报一类的书。
• 书写的感觉好简单的样子,其实只是提供一个大方向, 还是要结合具体的数据和其他资料做深入分析.
• 简单易懂。我觉得除了用在寻找优质股上，生活中的很多事情你也可以尝试寻找是否有护城河。
• 中长线入门敲门砖
• 1、护城河：无形资产（品牌、专利、法定许可），客户转换成本，网络效应，成本优势；2、中间略显无聊，或者说举得例子因为篇幅太小无法让读者感受选股的过程；3、后半部分关于估值方法的选择让我明白”估值是一个复杂的过程，而不是PE、PB等哪一个更好的问题“，”投资收益率+投机收益率“的概念很好，列出所有你准备适时买入的股票，等价格合适时买入
• 多尔西得这本书才更有价值
• 再读读英文版吧
• 在困倦中翻完了此书，翻完之后才意识到这是一本炒股用书，而我却不知股票为何物
• 全书讲了4大类护城河：网络效应、转换成本、独特资源、品牌价值。此外还提出了一些很有意思的观点，如每个行业天生能产生深护城河公司的禀赋是差距很大的，也从统计结论上进行了论证等，如果有基本的价值投资理念，是一本读起来很轻快的书
• 最近正好在思考企业的壁垒，就读了这本书。
• 速读，可以了解下护城河这个概念，其实就是找到目标公司的核心竞争力
• 企业四类护城河：1、无形资产即品牌、专利、政府授权垄断。2、转换成本。3、网络效应。4、成本优势
• 结构性竞争优势。
• 光转换成本这一条就值得了
• 讲述了4种护城河，1、无形资产；2、客户转换成本；3、网络经济；4、成本优势。 什么时候应该卖出，1、我是否犯了错误；2、公司经营是否已经出现恶化；3、我的钱是否还有更好的去处；4、这种股票在我的投资组合中的比例是否过高。
• 模糊的正确比精准的错误要好
• 真心不知道是在波特五力之前还是之后搞出来的，如果是之后，那就是提其中的2.5个出来搞个教案，还非得打着巴菲特的旗号大谈价值投资，这是最恶心人的……
• 每一个成功商业模式都有它的护城河。
• 非常好的基础书
• 有护城河的企业更有投资价值
• 2021.01.14
• 优质产品、高市场份额、有效执行和卓越管理都不是值得信赖的护城河标志，真正的护城河是以下几点：1、企业拥有的无形资产，如品牌、专利或法定许可，能让该企业出售竞争对手无法效仿的产品或服务。2、企业出售的产品或服务让客户难以割舍，这就形成一种让企业拥有定价权的客户转换成本。3、有些幸运的公司还可以受益于网络经济，这是一种非常强大的经济护城河，它可以把竞争对手长期地拒之于门外。4、最后，有些企业通过流程、地理位置、经营规模或特有资产形成成本优势，这就让他们能以低于竞争对手的价格出售产品或服务。
• 基本为定性介绍。知识性的书籍，没有书评。
• 感觉在护城河方面的认识更清晰了，但如果想准确估值，还需要再看另一本他写的书
• 无形资产、转换成本、网络效应、成本优势、规模优势；一百页以后可以跳读后面密度太小了。
• 多尔西总结了巴菲特的古典护城河理论：无形资产、转换成本、网络效应、规模效益（成本优势）。
• 行业分析要诀：企业护城河说白了就是竞争壁垒，是一种使用户离不开你，也用不了别人产品与服务的魔力。宽护城河可以使企业在不牺牲用户量的情况下提价，也能在不降价的条件下提高已有客户的重复购买率，这正是超额收益公司的利润之源、现金流之源。
• 反正能多一点理清思路，就多看。
• 护城河其实探讨的就是企业的竞争优势，对于投资者来说，一半是评价企业价值，另一半则是结合市场价格给予评级。企业价值就是在未来的存续期内持续流进的现金流，那么护城河则是保证现金流可以持续流进的竞争力。因此这是一个庞大的课题，可以说将会伴随投资人一生值得思考的问题。
• 很好很好的一本书。 产品，执行，团队都不是护城河。 无形资产，成本优势才是。
• 对于护城河的总结还是很给力的，特别是结合相关公司进行阐述，好评
• 真正的护城河是无形资产、转换成本、网络经济、成本优势。不过对企业估值的那一章依然读得似懂非懂
• 半天看完了，就当复习一遍在初级课时学的知识吧，最主要是最后几章。
• 这本书不仅可以用来投资，每个做企业的都需要看一遍，其中对于企业战略的把控甚至超过其他的专业探讨战略的书。非常棒！
• 涉及的行业太多，大部分都看不懂，能看懂的只有很少一部分，印象最深的一句话是:客户更换不同品牌的牙膏易如反掌，但更换银行卡却是一件很苦恼的事，然后再加上一句从其它书中读到的一句话，世界上百分之八十的钱在百分之二十的人手里掌握着，银行只要把这百分之二十服务好就可以！2021.03.07
• 护城河的关键因素是无形资产、转化成本、网络效应和成本优势，如何定量定性分析护城河的有无及深浅是难点~
• 总算有人出来阐释老巴的护城河了，好书
• 很好，开阔思路
• 果然很好。详细介绍了护城河的选择/案例；简要介绍了估值和卖出时机。2012/6/4-8/8读过。8/27-8/30读第二遍。经典之书!
• 强烈推荐这本书，金字塔原理结构读起来很爽快！
• 总是有人自作聪明的给原本有内涵的东西上蒙上一层稻草。本书的编辑就犯了这样低级的错误，取了一个哗众取宠的名字。我喜欢这种薄薄的满含精华的书，像似武功秘籍。
• 书名的中译纯属标题党，本书与巴菲特无关，本书对价值投资提供了一个很好的视角，对企业经管方面也大有裨益。
• 我看过的最经典的投资方面的书
• 翻译的不好，很多句子不通顺。但书的内容含金量高
• 无形资产，转换成本，网络效应，成本优势等等显而易见的护城河讲解得到位，有点遗憾，没有结合报表阐述；会买只是徒弟，会卖才是师傅，蜻蜓点水，意犹未尽
• 对于公司的护城河，有了更加深刻的认识
• 1.牢记估价4因素，风险，增长率，资本回报率，经济护城河。其他三个相同时不要太看重风险太高的。2.综合运用多种工具 3.要有耐心，形势尚不明朗时不买。4.不慌 5.不盲从。 收益与风险相伴而行，多赚的钱是对多承担风险的补偿
• 帕特·多尔西的另一佳作。不过很可惜书中说的大部分内容在中国特色主义市场经济背景下的股市不适用。 在中国想当股市赢家 得靠内幕消息。
• 这本书能够给人一个全新的角度去思考股票的筛选，但是内容偏向于理论派，实战往往会有点出入
• 笑死，有人不喜欢的理由是这本书太薄！刚进入一家投资机构不久，再重读有关竞争优势的内容，觉得受益匪浅。
• 翻译的问题吧，感觉逻辑有点乱，概念解释也很少。
• 多尔西写书朴实可靠，这也是一本同样的小册子。
• 今年看过的第一本正儿八经的投资书，这一版感觉翻译得一般，建议看原版
• 莫名其妙，一篇文章就可以说完的，硬生生给做成书了。
• 护城河：企业抵御竞争对手对其攻击的可持续竞争优势。
• 作者是【股市真规则】那个人
• 干货居多，目测靠谱。感觉适合我这种没有常识的人。
• 如果没有信息收集充分，没法更好的判断属性。
• 简约而不简单
• 无形资产、转换成本、网络经济、成本优势
• 不明白这本书为什么会得到很多人那么高的评价。不错，这本书是讲述了一些有用的观点，但也就如此而已。在3分和4分之间纠结，想想还是给高一点，给个4分吧。
• 浮光掠影 浅尝辄止 老生常谈了
• 投资的角度与作为员工的角度看，好公司的定义完全不同。而创业的话，就需要用投资的角度来选择行业，创立公司。投资就是选择公司，这件事情可以花一辈子的时间来学习，领悟。
• 比较浅显，适合入门
• 对护城河这一概念的全方位的解释。如果平时只是零星的看到这个概念的话，这本书有一个详细的总结和阐释，梳理思路还是非常不错的。而且书写的也非常易懂。 不足之处是成书相对早，案例比较旧，和现在的一些发展情况也略微的不相符。需要在理解这本书的基础上再多加一些自己的观察和思考，才能更好的应用到自己的投资实践当中。
• 跟巴菲特无关（纯粹是中文版书名故意这么起的），好在观点鲜明，可能还比巴菲特的实用点。 脱作者的福，用房租做比喻我总算搞懂了自由现金流是什么鬼了，就是房租减去税费减去物业费和装修折旧费剩下的部分。互联网企业一般先收费，所以现金流先于利润。
• 最常见的护城河：品牌、专利和牌照形成的无形资产；随着使用者的增加而提高的网络效应；决定用户体验的高转换成本；通过流程、地理位置、经营规模或特有资产形成的成本优势。企业的绝对规模很难带来超额收益，但是相对规模可以。优质产品、高市场份额、有效执行、明星管理人不等于护城河。知名品牌也不代表护城河，关键在于人们是否愿意为知名品牌心甘情愿付出更多价格？
• 护城河其实就是使企业不陷于红海竞争的优势，书里归纳成四项：无形资产、转换成本、网络经济、成本优势。
• 跟巴菲特没有半毛钱关系，你说气人不？//结合《股市真规则》一起阅读，疗效更佳，喜欢第12章到第14章。选股关键：务必谨慎。要通过长期的实践和尝试，收获经验与教训，逐渐掌握识别被低估的股票的技巧：1、随时牢记影响估价的4个因素:风险，资本回报率，竞争优势、增长率；2、综合运用多种工具估价；3、耐心；4、挺住，不要慌（在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧）；5、做你自己，不要盲从（太重要了！
• 翻译的很好，内容也非常棒，逻辑清晰，干货满满～
• 简简单单，能做好就能赚钱
• 太差了 跟巴菲特没有任何关系 排版也差 内容也差
• :F837.125/2221
• 概括一下，规模化、差异化！
• 整本书其实与巴菲特无关~~~以下内容属于吐槽~~ 此外，本书的介绍中，作者的那个“★特许财务分析师”的头衔，如果我没有理解错的话应该是CFA吧~~~翻译的人应该被TJJTDS。 这是本没有注释的商业小读物，念在其观点还算清晰，所以只给了三颗星。 作者打探FCF，在估值工具里却简单的给出了几个multiple来忽悠读者，大概是觉得大众都是愚昧和无知的。 真的要学习“护城河”理念，我觉得去读读波特的competitive strategy更有收获。 此外还记得一句话，价值投资的书要看成功者写的，比如巴菲特，比如芒格，而不是那些分析师的~~
• 非常不错的一本书，书不厚，却把护城河给讲清楚了，非常🈶️收获
• 传达了一整套投资理念，判断企业护城河，低于企业价值时买入。
• 好水的一本书
• 许多二道手的投资见解就是来自此书。
• 非常好，只是无用武之地
• （13-34）更明白为什么要找好行业、好公司、好价格了。不过护城河对城堡的保护相对总是暂时的，有时进攻是最好的防守
• 书名要为错过这么久负责。2周内已经开始读第二遍了，好棒！
• 2104.10.26再读。
• 长线投资关注核心价值！
• 经典，常读常新。
• 翻译太差了，错误也不少。 原作者的观点还不错，护城河也是长期持股选手最为看重的。
• 精彩的案例分析。
• 我理解的护城河就是有自然垄断，拥有定价权，客户转换成本高的企业。ps.公司天生就是不同的，不要迷恋于一个强大的管理层，选一个傻瓜都能挣钱的行业更好。
• 一直欣赏及喜爱多尔西的书，文笔简单至极但道理却一点都不简单，值得反复阅读消化。
• 这书太和我口味了。管理被夸大深表赞同，比机场书店那些高管拿来自我意淫的读物好过百倍。
• 不读Pat Dorsey的第一本就擅自对第二本置喙显得有些无礼。因此我不好说什么。但是，无论如何，这是价值投资的必读五星级读物。
• 前半部分有点启发，后半部分泛泛而谈
• 说护城河说的很清楚，买入卖出时点语焉不详，估值给出几个很有用的指标，是本好书。
• 价值投资的理念
• 简单。大白话。
• 护城河理论，是对价值投资理论的进一步延伸，挖掘支撑企业长期价值的结构性竞争优势，包括无形资产（品牌、专利、法定许可）、高转换成本、网络效应、成本优势（流程、地理位置、资源、规模）等。寻找拥有护城河的企业，然后通过价格乘数和收益率等估值工具对股票进行估价，在股价低于其内在价值时买入，在股价高于内在价值或找到更好的投资收益率的地方时清仓。简单概括就是：要买好股、买得好，卖得好。做到这三步，才能保证投资的成功。整本书的逻辑框架比较清晰，但每点都说得比较浅，不够深入。 这本书比较有意思的是，不光是从财报数据去分析企业，同时从企业的结构性优势，及影响结构性优势的行业环境、技术变革等层面去研究企业持续获得高额资本投资回报率的原因，和企业营销管理及企业竞争战略有相通之处。护城河换种说法，就是企业竞争壁垒。
• 非常棒的投资教科书，书中讲了企业竞争优势的来源，以及投资策略的一些重要问题。
• 通俗但言之有物，构建一个基本的投资概念。结合长投学堂来读，比较有用。
• 内容和晨星的那本好像
• 护城河 是阻断竞争的一种能力 有竞争利润率就会下降 = =
• 长投读过来的，护城河是长期投资选择股票的最重要的判断依据。跟巴菲特没有半点关系，还有一本股市真规则也是帕特多尔西的，那一本这一本好。可以再读。
• 最残酷也最有用的观点：有些行业注定容易拥有宽广的护城河。如何让自己拥有护城河，不光是投资，而且是职业上的。
• 需要慢慢消化
• 虽然内容很精炼，但把几页PPT能说清的东西写成了一本书却并没有觉得内容翔实丰富了，尤其是翻译过来的书总觉得语言怪怪的
• 和巴菲特虽然没什么关系，但是挺适合我这样的投资小白，至少对护城河这概念有了很多了解
• 写的好，翻译得也好
• 三星半。护城河可能会出现，也可能会被降维打击而完全消失。有护城河不等于能赚钱，没护城河不等于赚不了钱，关键在于赚什么钱赚谁的钱。
• 通俗易懂，如何分辨能给公司带来长期的增长的宽护城河十分重要，现在市场机构抱团的龙头也大多是拥有宽护城河，书里也说明了如何通过进一步估值，去选择被低估同时拥有宽护城河的企业。看完了会有一个框架，具体的准备读《股市真规则》。
• 像一本教科书，逻辑性非常好，页数少干货密度大。护城河分析有这一本就够了。
• 跟巴菲特毛线关系都没有，泛泛而谈企业护城河，拿着几个观点写完整本书
• 重点看哪些是虚假的护城河，这才是最重要的
• 护城河可以作为一个过滤器，过滤掉那些几年后不知道会如何的企业。 而那些具有护城河，且长期可以稳定、持续增长获利的企业，长期持有可以获得复利的巨大收益。
• 5h 回归核心 关注公司的内在价值，而非股价！
• 5.5hrs, 6.19-6.22
• 简单，有效，大道至简，值得推荐。别被这么谄媚的书名迷惑了，和巴菲特其实没有半毛钱关系。
• 垄断才有护城河，卖出的逻辑：企业不行了，估值太高了，有新的投资标的。
• 简单易懂，每节最后还有总结。
• 一点点新意+股市真规则的重组压缩归纳版
• 有些虚，有些左右骑墙
• 这本是心经，股市真规则是具体招式20210324第二次阅读龙头企业的分析。
• 比看起来干货得多。切勿投机。
• @2015-11-21 17:34:48
• 护城河，不仅仅是生意上的事儿。
• 很棒的书！2015.12.09-12.11读完第一遍。初级第三课护城河的拓展读物。
• 8.7的评分我是没看出来哪里好了，翻译水准已经影响到阅读体验。此类书只能刚出炉一热，现在读起来基本都已过时。二星
• 经济理论书（关键第一步选出好公司），比较通俗，列举的公司经营案例易懂，后面的估价涉及各种名词与算法还得后期补功课。无形资产、客户转换成本、网络经济、成本优势。十年前出版的书，很多观点都被大面积借用了，三星半。
• 9.17-9.21略读一遍
• 英文原版书名实为《The Little Book That Builds Wealth》
• 总结一下：有的行业就是比较nb一些。不过有的垃圾处理 管道运输啥的行业这么厉害真的很神奇哈哈哈
• 2015.1.13 第一遍
• 护城河的概念非常好，书里最有价值的部分是识别哪些不是护城河，比如出色的管理层，可模仿复制的新产品，竞争激烈的行业更难保持护城河。经常需要花大量费用重建的护城河，比如成本优势/规模优势，需要谨慎；另外消费者愿意多付出溢价的品牌，才算品牌护城河，比如苹果和索尼的比较，索尼在安卓市场里价涨则量跌。
• 这本书的理论性大于实践性 干货其实并不多 但不妨碍它给读者关于企业“护城河”的启发 其实关于“护城河”这个理念同样可以运用到个人 比如想想自己是否有自己的坚固“护城河”？ PS：顺便法克一下国内编缉和出版社的low逼做法 这本书原版书名压根没有出现巴菲特这三个字
• 帕特·多尔西的书写的真好，逻辑框架清晰，语言简练好懂，没有复杂的理论框架，讲清楚什么是护城河，以及如何分析一个企业的护城河。
• 其实不太看得懂，但是感觉干货很多，做完主体阅读后再回来多读几遍吧
• 最近看了好多成功学。这个虽然不一定完全对（相比于张磊的“动态护城河”我觉得张磊的更好），但是是最基本有道理的。不过从这个角度来看茅台是护城河最深的....（根据他的理论解释行业变迁年轻人增多是风险），中国平安也很深不过估值好低。他的理论比较适合炒美股，不适合妖魔鬼怪的A股。
• 某某网络课程的观点基本全出自本书。在挑选公司是很有用的一系列参考指标。
• 11年11月第一遍，19年9月第三遍。18年下半年开始，将理论付诸实践，迈出第一步。
• 专业的术语，有些没看懂
• 1，无形资产，品牌价值。-贵州茅台 2，转换成本。-银行、软件3，网络效应。-腾讯4，规模优势-格力电器
• 本书最大的败笔是这个标题党式的中文书名，The little book that bulids wealth 强行翻译碰瓷巴菲特，好端端淹没了一本好书。了解企业，肯定要比了解短期市场动向，宏观趋势或利率预测更能增加投资过程的价值。
• 虽然在讲护城河，但其实是在告诉你，哪有什么牢不可破的企业护城河，都不过是此一时彼一时。重要的是进入的时机。
• 本书紧紧围绕什么是护城河，如何判断企业有无护城河，以及如何对公司进行估值进行阐述，简浅易懂，让我这个门外汉也可以轻松理解，学习有趣的经济知识
• 有一定框架但每一个分析都不够细致，结构其实可以更清楚。 1.无形资产2.转化成本3.网络效应4.成本优势
• 清晰，明白，易懂
• 对行业的描述有参考性，关键是行业结构，卓越管理那都是商业杂志骗钱的，真应了那句话“男怕入错行”。
• 显然李杰是从里面汲取了营养的，显然也青出于蓝而胜于蓝了。这书的内容撑死也就抵《股市进阶之道》的一章吧，观点质量还是杠杠的，例子少了点儿。
• 观点明确思路清晰,一天读完,受益良多.
• 看的电子版，算是又加深一次印象吧
• 还是需要多加实践啊，最后几张稍微更实战化点
• 有些地方還是看得懵哩懵懂的。以後還得再看看。到時候最好看英文版。
• 就到这儿吧。。
• 重读才更加细的深的认识到护城河的关键
• 又读一遍，发现与自己最近投资中的一些困惑和思考不谋而合。
• 脉络清晰，逻辑严密。
• 主要是看企业经营那块。
• 一开始没注意以为是写巴菲特的，读了一点才发现不是，但也继续读了，就很……想看的人看下别人的读后感基本等于看完这本书了
• 1.经济护城河就是可持续的竞争优势。包括无形资产、转换成本、网络效应、成本优势。行业比管理重要。 2.估值：1）关注风险、资产回报、竞争优势及成长性 2）看P/S\P/E\P/B\C/E以及其乘数。3.卖出：重要的是业务未来走向，而不是股价过去走势。
• 属于那种看书全会考试全不对的书。。。书写的很清楚找到有无形资产/网络效应/规模效应/转换成本的护城河公司，在低价时买入，合适时卖出。然而感觉在现实生活中并不会用吧orz。 （带了男票的kindle回家。。。 @2020-01-31 14:49:11
• 逻辑条理很清晰的一本书，即使没有股票经验的我也看懂了，除了“估计工具”那一块，对于数字计算总是让我头大
• 胜在简洁不拖沓
• 内容对我这中外行人很友好了，没有太多专业术语，语言通俗易懂，阐述的道理却很深刻，值得读。
• 干货有点少，而且有些方法只讲结果不讲原因，不如橙星两位金发美女写的投资的护城河
• 把护城河理论分析的非常细致，很棒。
• 不错的针对投资者的书，有实用的判断标准和建议，对于了解企业的行业也有一定的帮助
• 2021.4.1读完 要买一本回来详细研读
• 这是本阐述以竞争优势为基础的选股策略的书，首先不要被那些巨大的市场份额，拥有优质产品，伟大CEO的公司表象所迷惑。所谓护城河，应该从无形资产，转换成本，网络效应，成本优势来考量，一言以蔽之，即企业强盛的来源，评估其持久性与牢固性，以确认企业最大化的投资效益。以此为基础，再结合成长性，风险，资本收益率，对公司进行估价。这本书的价值在于选股，而估价操作应该读作者的另一本书《股市真规则》，两本结合算是普通人的价值投资操作入门了，方法绝对可行，只是需要付出巨大的时间与精力，远非常人愿意承受，即使愿意，还得看造化了。
• 《股市真规则》
• 很有价值的分析
• 几千字能说清的 何必写成一本书
• 2020.12.18阅毕于时代东安
• 实用，对着书里的准则，灵活运用你就可以找到你的有护城河的公司
• 给你有启发，意思是你从来没这么想过，有了新思维，至于里面的内容还要更精细化地研究，这是需要持续训练、优化的技能。 怎么建立护城河，行业壁垒，获得垄断，解决方法没有给，纯粹是总结，护城河、创新这些都是对的概念。创新不能作为指导步骤，创新是特点、是结果，目的是获得优势，获得客户，满足需求，优化体验，超过竞争对手。
• 股市真规则作者
• 判断公司竞争特质，评价公司价值的书籍
• 1.先选赛道，再选马，最后选骑手；2.ROA，ROE, ROIC都要对照着看；3.卖出策略：错了,股价过高，基本面恶化，有更好的投资标的;4.无形资产、转换成本、网络经济、成本优势
• 关于公司竞争力的分析，非常好的一本书
• 装帧的商业化了些，不太低碳。
• 和巴菲特这个名字关系不大。
• 感觉一般般啊
• 值得反复阅读！
• 这本书应该和《股市真规则》结合起来读，这样你就不会错过大部分价值投资理念的精华。注：这本书和巴菲特没什么关系，纯属出版社卖书的噱头。
• 自己所在公司的护城河是什么？
• 需要財商的我
• 看了半天，从字缝里看出两个字来：垄断。而且是各种形式的垄断。
• 1）护城河隐喻持续性的竞争优势。2）赢得竞争的最佳策略是脱离竞争。3）渣翻译，减一星。